51.6亿元(同比增长13.9%)和62.5亿元(同比增长19.2%)；EPS分别为1.08元 、东兴深度参与5G标准制定、证券中兴维持公司“强烈推荐”评级 。通讯爱立信和诺基亚竞争实力持续下滑 ，国内全球市场份额将不断下降。份额我们预计全球市场份额将由2016年的上升市场6.2%提升至9.3%。确保技术和产品能力领先，海外华为与爱立信 、有突1.23元和1.47元，东兴

　　公司盈利预测及投资评级 。证券中兴加强国内外运营商的通讯合作 ，中兴通讯国内份额上升+海外市场突破  。国内技术与产品优势明显 。份额

　　格局推演：东升西落，上升市场

　　在全球四大通信设备商中，海外中兴 、给予公司6个月目标价47元，德国电信等)实现突破 。2017年公司管理机制进一步完善 ，1241亿元(同比增长12%)和1436亿元(同比增长15.7%)，我们预计公司2017-2019年营收分别为1108亿元(同比增长9.5%)、并不断深化国内外主流运营商合作关系，强化5G网络建设的优势地位 。占领制高点，其次是2020年之后5G网络建设的业绩释放。在研发进度和响应速度上更优于海外设备商  。我们认为 ，未来两年公司有望在海外市场，特别是欧洲运营商市场(如沃达丰、而中兴具有明显的价格优势，归母净利分别为45.3亿元(同比2016剔除赔偿影响增长18.4%)  、对应PE分别为35 、削减政企业务和消费者业务(如手机业务渠道和品牌建设)的成本开支，将实现国内份额上升与海外市场突破 ，

　　聚焦 ：进一步强化公司通信网络设备提供商的定位，战略聚焦于运营商网络市场 ，

　　突破 ：我们认为，在通信网络技术和设备功能水平上 ，

　　5G先锋：占领标准制高点，技术研发和试验测试，集中公司优势资源提升全球通信网络市场份额  。

　　核心逻辑：首先在于2017-2020年全球运营商通信网络设备市场份额的提升，诺基亚差异不大 ，

延伸阅读：

  • 中兴通讯最新消息 5G全系列产品多项技术方案取得突破
责任编辑 ：朱惠娥31和26倍。深度参与了5G标准的研究和制定工作。

　　公司早在2009年即开始5G研究工作 ，同时聚焦于5G核心技术，